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PE私募基金的运作模式是什么样

来源:admin 时间:2017-12-14 15:28 点击:
摘要:PE的运作模式是怎样的?PE是Private Equity的简称,在中国人们通常称为私募股权投资。PE私募基金指的就是投资于未上市企业股权的基金。通常国内的PE都是有限合伙制私募股权投资基金,...

PE的运作模式是怎样的?PE是Private Equity的简称,在中国人们通常称为私募股权投资。PE私募基金指的就是投资于未上市企业股权的基金。通常国内的PE都是有限合伙制私募股权投资基金,可以有效的避免双重税收。

PE私募基金运作模式

私募股权投资基金的运作流程一般分为以下四个阶段:募资、投资、管理和退出。

募资阶段:PE的资金来源非常广泛和复杂,国外的PE资金主要包括养老金、保险基金、大公司、金融机构的投资、富翁,甚至是政府资金等。

投资阶段:当PE凑足资金后即宣布成立,进入第二个阶段:投资。基金管理人会从投资银行、经纪人、投资顾问以及律师、会计师等渠道获得投资信息,之后通过尽职调查,对投资对象的市场前景、产品技术、公司管理等多方面进行考察、判断,选择认可的企业,确定投资类型、投资规模、投资策略,以及和投资对象就股权如何分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后在进行投资。

管理阶段:一般情况下,PE都不希望过多的干预被投企业的日常经营管理,只又在企业进行决策的时候积极出谋划策即可。通常会指派专门的股权管理负责人入驻该企业董事会。同时,PE基金会与企业签订各项协议,比如对赌协议、反稀释条款、优先清偿条款等等。

退出阶段:PE的一个重要特征就是基金通常都有存续期,存续期满后基金就会解散,届时投资者应得到支付。因此,PE在投资伊始就会考虑如何退出。通常,PE投资的退出有四个方式:被投对象境内外市场公开上市、股权转让,以及将目标企业分拆出售、清算。

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