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什么是对冲基金的看跌期权

来源:admin 时间:2017-12-11 11:52 点击:
摘要:对冲基金的看跌期权是什么意思?说到对冲基金,很多人都比较了解。hedge fund中的hedge在英文单词中的解释是防止损失(尤指金钱)的手段等。那么,使用什么手段防止金钱损失呢?下...

对冲基金的看跌期权是什么意思?说到对冲基金,很多人都比较了解。hedge fund中的hedge在英文单词中的解释是防止损失(尤指金钱)的手段等。那么,使用什么手段防止金钱损失呢?下面,我们就要为大家介绍看跌期权。

看跌期权是什么

什么是看跌期权

看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

用一个例子帮助大家更了解看跌期限。如果,你在股市中买了5万股股票,价格是每股30元,一共投资金额为30*5万=150万元。一年后如果这只股票涨到了每股50元,这是你卖掉股票可以获利:50*5万-150万=100万元。但如果一年后该股票下跌到每股15元的时候,你有两个选择,一是被套牢,另一个选择是赔本卖出:15*5万=75万元,相比购买时投资150万元,要损失75万本金。这就是没有对冲工具的股票市场,如果没有对冲工具,即无法对冲股票下跌带来的风险。

如果有对冲工具,则是另一种情况。

相同的条件,如果我们在购买5万股股票的时候同时购买该股票一年期看跌期权保护股票价格。如该股票期权的行权股价是30元,权利金每股是2元,则投资时你需要花费30*5万+2*5万=160万元。这样如果一年后该股票涨到了每股50元,你不可能行使看跌期权,股票价格按50元每股卖出,获利100万元,其中除去花费10万元买的看跌期权,此时净利润为90万元。如果一年后股票价格跌到了15元,此时股票价格低于行权价,你就可以要求行权,把这5万股股票每股以30元的价格卖给股票期权卖方。此时股票买卖没陪没赚,但是购买看跌期权支付了10万元,因此还是损失10万元。

通过以上的案例,相信对看跌期权已经有了相应的了解。对冲并不是稳赚不赔,而是相当于保险,只能将风险减低。之所以有人对对冲基金乐此不疲,就是因为基金管理的巨额费用和投资收益奖金。

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