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干货,一个故事看懂什么是量化对冲基金

标签: 对冲基金    量化对冲    来源:小狗钱钱理财平台 时间:2017-12-11 15:00:31

什么是量化对冲基金?相信很多进行基金投资的朋友都听说过这名词?然而,对于一些新入门的朋友,量化对冲基金这个概念还相对比较模糊,本文就以一家出租车公司的故事为引,为大家详细说说量化对冲基金。

故事开始:

话说,在很久以前,有一家经营机场到城市中心线路的汽车公司,从机场到市中心有10条线路可以选择。公司将车派给每个司机,公司有个规定,必须在1个小时之内到达市中心,如果早到则有奖金,晚到则需要扣钱。

开始的时候,有一些老练的司机总是可以很早到达市中心,但是有很多司机却总是晚到。这些老练的司机,就可以比作是主动选股机构。

后来这些晚到的司机中,就有10个司机组成了一个联盟。他们10个人每天每个人都以相同的速度跑固定的路线。通过很长时间的数据观察,他们发现有一条路在大多数的情况下都比其他9条路要快。其实这10个司机的这个方法就是量化统计回归。从此,从机场回到市中心的线路,他们只选择这条路。而这10个人也可以比作是量化选股机构。

量化对冲=量化+对冲?

量化:指的是司机借助统计的方法来优化路线,避免了主观判断对线路选择的影响,避免了主观判断失误的风险。

对冲:指的是不论到达时间是多长,司机只赚取比平均时间短的那部分钱。如果和平均时间一样,司机不赚钱;如果出现比平均时间长的情况下,司机还要亏钱。对比在基金投资中,平均时间就是市场的风险。基金经理通过做空股指期货来卖出市场风险。

那么量化对冲的好处是什么?

首先,量化对冲不会受市场波动影响,不赌市场未来走势。不论市场上涨,亦或者下跌,都是以获得绝对收益为目标而制定策略。

量化对冲是每天都在赚钱吗?

实际上,量化对冲是长期投资,细水长流的投资方式,长期的数据看来,是一条倾斜向上的直线。因此,量化对冲不是每天都在赚钱,而是每年都在赚钱。

量化对冲长期投资

下图就是市场出现上涨和下跌的情况下,普通大众和量化对冲机构的不同表情。

不管市场上涨还是下跌,量化对冲都会获得收益。不过,前提还是需要看基金经理的策略如何。

量化对冲策略

量化对冲主要的运作模式目前大致分成三种:

一、多因子选股、单策略和多策略并行模式;

二、量化指数增强模式;

三、引入对冲机制,绝对收益模式。

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