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近10年对冲基金发展趋势

标签: 基金投资    对冲基金    对冲基金发展趋势    来源:小狗钱钱理财平台 时间:2017-12-11 09:55:37

在过去的十年中,对冲基金行业有了哪些变化?出现了什么样的趋势?下面我们就来聊聊对冲基金的十年走势情况,让我们可以更好的了解对冲基金未来的趋势。

对冲基金行业的发展趋势

对冲基金行业的发展趋势

上面是过去4年对冲基金每个季度资产流向图,其中包含了业绩收益和资金流入。图片中可以看到,2012年4个季度,对冲基金表现良好,一共赚取了728亿美元,然而仍旧有38亿美元的资金的赎回。到2013年,伴随着全球股市的回暖,对冲基金一共获得了1029亿美元收益和1375亿美元的资金净流入,让对冲基金的总资产基数在2013年同比提高了2404亿美元。

然而好景不长,2014年在收益良好的情况下,北美和欧洲几种持股的基金在下半年开始出现赎回操作,资金大量流出。不过,好在2015年一整年的时间,资金都不断在流入,然而第二、三季度却亏损了412亿。2016年除了第一季度有流入187亿资金外,其他三个季度资金都在不断流出。

对冲基金遭遇大量赎回

从地区划分来看,欧洲是唯一的一个从2013年到2014年上半年资金都持续净流入的地区,一共流入了987亿资金。然而,欧洲央行并没有将欧洲的经济带回正规,投资者在2014年第三季度开始陆陆续续撤回资金,这种情况总持续了两个季度,总计共撤回171亿。直到2015年情况才有所好转,2015年的欧洲净流入405亿,北美净流入374亿。

然而,2016年是全球对冲基金大量赎回年,最为惨烈的属于欧洲,由于欧洲对冲基金出现了亏损,可能会进一步加剧这种大量赎回的状态。其他地区也面临赎回的情况,日本自2016年5月至2015年12月,连续7个月出现资金净流出。

对冲基金规模:马太效应凸显

在2009年到1016年的8年中,小规模的基金比例在逐渐缩小,总体下降了2%,而资产管理规模在1~5亿资金的基金从上升了3%,达到22%。这种情况有两种可能,一种是小规模的基金管理资产规模出现上涨,另一种情况是激烈的市场竞争环境下小规模基金更加难以存活。在过去的5年里,管理资产小于2000万的小规模基金已经减少了6%,同期,管理资产介于1~5亿的中等规模基金比例上涨了5%。而管理资金规模大于5亿美元的基金一直保持在6%。

对冲基金地区分布

过去的7年中,北美一直牢牢占据着对冲基金最大的市场份额,自2016年初至今,北美管理着高达14953亿美元资金,达到66%的市场规模。而欧洲也管理着135亿美元的资金,市场份额达到24%。可以说北美和欧洲占据了对冲基金市场的大半壁江山,剩下的10%左右被拉丁美洲、日本和亚洲其他一些国家瓜分。值得注意的是,目前中国内地市场暂时还没有对冲基金。

对冲基金发行收取费用趋势变化

对冲基金费用趋势

从上图可以看出,对冲基金的收益分红比例,和管理费在渐渐走低。图片中我们可以看到,金融危机之前,收益分红比例超过18%,管理费用超过1.6%以上。然而到2015年,收益分红比例降低到15.2%左右,管理费率则降低到了1.42%左右。激烈的竞争加上有限的资产,导致了分红和管理费率的下降。新发行的对冲基金更倾向于走低费率的路线来吸引投资者。由此可见,传统的20/2的费率已经不再被市场所接受。

总结几点过去对冲基金的情况:

一、在过去的2016年,对冲基金出现了罕见的规模净流出现象,而流出量最大的属于Long/ShortStrategy(多空策略)。

二、从2009年到2016年的8年中,对冲基金行业马太效应明显,大品牌基金所占据的规模越来越高。

三、对冲基金市场主力牢牢被英国和美国所占据,香港的对冲基金市场正在逐渐下滑。另外,中国国内几乎没有对冲基金,属于空白地带,未来应该会有相当大的潜力。

四、对冲基金的高收益在之前几年中出现了下滑的趋势,基金机构的平均收费标准也从传统的2~20%的比例,下调到了平均1.46~17%的水平。

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