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对冲基金是个什么鬼

来源:admin 时间:2017-12-11 09:49 点击:
摘要:今天和同事谈起了基金,其中说到了基金中的一个类型对冲基金。大家都聊个不停,每个人都对这种基金有不同的理解。在这里我觉得应该和大家普及一些有关对冲基金的知识,让更多...

今天和同事谈起了基金,其中说到了基金中的一个类型“对冲基金”。大家都聊个不停,每个人都对这种基金有不同的理解。在这里我觉得应该和大家普及一些有关对冲基金的知识,让更多的朋友去了解对冲基金,帮助大家在今后的投资中减少风险,少走弯路。

其实对冲基金的英文名称为HedgeFund,翻译过来就是“风险对冲过的基金”,也称避险基金或套利基金。这是一种由金融期货和金融期权等金融产品衍生工具和金融组织结合后产生的以盈利为目的的金融基金产品,也属于投资基金的一种形式。

对冲基金通过各种交易手段来进行对冲、换位、套期来赚取利润,这些手段一般比如卖空、杠杆操作、套利交易、互换交易等等。这些手段已经超出了传统的防止风险、保障收益的基本常识。同时,相比于互惠基金,设立对冲基金的门槛要明显低的多,风险更进一步。因此,北美的证券管理机构已经将对冲基金列为高风险投资产品的行列,对于普通投资者严格限制,同时规定每个对冲基金的投资人数应当少于100人,最低投资金额为100万美元等。

对冲基金是什么

以对冲基金来举一个比较简单的例子,比如某个投资者认为煤炭行业在接下来的行业会看涨,买中了该行业比较好的优质股,在买入的同时以一定的比率卖出了煤炭行业较差的几只劣质股。进行这样投资的结果是,如果煤炭行业预期表现良好的话,优质股的涨幅必然会超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益肯定会大于卖空劣质股产生的损失;如果预判错误,煤炭行业行情不好,该行业股票不涨反跌,那么劣质股票跌幅也必定是大于优质股的,这样卖空盘口所获的利润必然高于买入优质股下跌造成的损失。

其实对冲方案的选择还是取决于投资者对个股的研究,只是在收益方面,对冲基金由绝对收益变成了指数或者行业的相对收益。

由于对冲基金往往对本金的需求更多,另外风险看上去不大,因此很多投资者不惜向金融机构借款来进行投资。渐渐的发现借款成本也很高,转而更多的使用期权、期货等金融衍生产品来做,这就是加杠杆。

早期的对冲基金可以说是为了规避风险,基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式之一。然而经过几十年的发展演变,对冲基金早已失去了最初的风险对冲理念,HedgeFund可以说是徒有虚名。现在冲基金基于最新的投资理论和及其复杂的金融市场操作技巧,利用金融产品的杠杆效应,已经成为了一种承担高风险,追求高收益的投资模式。

目前,世界上比较知名的对冲基金有索罗斯量子基金、美洲豹基金、马弗立克基金等,这些都是我们熟知的基金,印象中这些基金投机的成分更大,风险也更大,而对冲的味道倒是淡了很多。

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